花旗:保利物业股价上行给予买入评级 目标价75元


  报告指出,公司是内地首两大物管之一,是该行于内地物管行业的首选,认为公司具领导地位,而且有内地首五大开发商支持,母公司为国企,另外公司也具执行能力及以市场为重心的扩张策略。此外公司长远冀建立大型平台提供全方位服务,包括是藉教育及医院健康等,以推动可持续增长。

  另外除传统生活服务及物业管理外,公司还提供多元化的增值服务,包括是教育、医院健康及展览策划等。相关服务有母公司支持,有成熟的机制及较低的起动成本,估计社区增值服务约占收入及毛利的20%和40%,而到2021年年复合增长可达50%以上,随着规模扩大利润将有望扩张。

  该行认为公司拥母公司支持,加上以市场为中心的扩张策略,其管理楼面中有55%属第三方,有一半为非住宅,认为公司在公共管理(包括政府大楼、学校等)有良好的往绩,相信公司2019-2021年管理楼面的年复合增长可达42%,当中65%-70%为公共项目,带动可见的盈利增长。

  该行估计今年公司将有两个催化剂可带动进一步的上行,一是公司有机会于二月发盈喜,估计2019年盈利增长将达55%;另外公司有可能于上半年获纳入互联互通。

责任编辑:李双双

.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

  花旗发表研究报告首予,保利物业(06049) “买入”评级,予目标价75元。